Verlustserien aushalten

Erst wird eine Position ausgestoppt, dann die zweite. Am nächsten Tag folgen die dritte und vierte. Irgendwann taucht die Frage auf, ob die Börse überhaupt etwas für Sie ist. Was in so einer Phase wirklich hilft und warum gerade der Rückzug ins Demokonto oft in die falsche Richtung führt, erkläre ich Ihnen weiter unten.

Ist eine Verlustserie normal?

Ja. Mehrere Stopps hintereinander gehören zum Trading und sagen für sich allein wenig über Ihren Ansatz aus.

Verlustserie: Eine Verlustserie ist eine Folge von mehreren Trades hintereinander, die mit einem Verlust enden, meist weil der Stopp greift.

Aus meiner eigenen Historie kann ich sagen: Es kommt vor, dass man mehrere Male hintereinander ausgestoppt wird, ohne dass das eine Relevanz hat. Jeder dieser Verluste war vorher geplant und begrenzt. Genau dafür ist das Risikomanagement da. Wie Sie das Risiko pro Trade so wählen, dass auch eine längere Serie Sie nicht aus der Bahn wirft, lesen Sie in Positionsgröße: Wie viel pro Aktie?.

Warum nehmen wir Verlustserien so persönlich?

Weil sich jeder Stopp wie ein Urteil über die eigene Leistung anfühlt. Für den Markt ist er nur ein Kurs, der eine Grenze unterschritten hat.

Im Mentoring erlebe ich immer wieder dasselbe Muster. Mehrere Stopps hintereinander werden persönlich genommen, egal aus welchem Grund sie gegriffen haben. Und dann zieht man sich ganz schnell ins Schneckenhaus zurück: „Börse ist nichts für mich. Ich muss jetzt erst mal Pause machen.“

Das andere Extrem ist der Rache-Trade, bei dem man die Verluste mit einem großen Trade zurückholen will. Beides hat dieselbe Ursache, nämlich dass der Verlust persönlich genommen wird. Mehr dazu im Leitartikel Verluste begrenzen, ruhig bleiben: Risiko im Griff.

Was tun, wenn mehrere Stopps hintereinander greifen?

Mit kleineren Positionen weitermachen und die Ursache suchen. Denn irgendetwas scheint gerade nicht richtig zu laufen.

Kleinere Positionen haben einen Vorteil: Sie bleiben im Markt und sehen, ob sich Ihre Einschätzung bestätigt, aber jeder weitere Verlust kostet weniger. Das setzt voraus, dass Sie die Marktrichtung grundsätzlich noch richtig einschätzen, und zwar auf allen drei Ebenen: im Gesamtmarkt, im Sektor und in der Industrie.

Bei der Ursache gibt es meistens zwei Möglichkeiten:

1. Die Markteinschätzung ist falsch. Der Markt hat sich gedreht, oder der Sektor hat seine Stärke verloren. Wie Sie das prüfen, lesen Sie in Ist jetzt ein guter Zeitpunkt? So erkennen Sie die Marktlage.
2. Es ist ein handwerklicher Fehler. Zum Beispiel Stopps, die für die aktuelle Schwankung zu eng sitzen. Dazu mehr in Stop-Loss setzen, ohne ständig ausgestoppt zu werden.

Warum klappt es im Demokonto plötzlich wieder?

Weil der Wechsel ins Demokonto meist genau dann passiert, wenn die schwierige Phase zu Ende geht. Mit dem Konto selbst hat das wenig zu tun.

Viele sagen nach einer längeren Verlustserie: „Dann gehe ich erst mal aufs Demo.“ Und just in dem Moment klappt es dort wieder super. Daraus entsteht der Eindruck: Im Demo mache ich nur Gewinne, im echten Konto nur Verluste.

Was tatsächlich passiert: Die falsche Markteinschätzung wird im echten Konto verteidigt, bis die Verluste wehtun. Dann zieht man sich ins Schneckenhaus zurück, und zwar ausgerechnet dann, wenn der Markt wieder in die eigene Richtung läuft. So nehmen Sie die Verluste im echten Geld mit und die Gewinne im Demo. Und so kann ein Konto natürlich nicht wachsen. Wofür das Demokonto wirklich taugt, steht in Erst üben: Was ein Demokonto bringt – und wo seine Grenzen liegen.

So gehe ich selbst vor

Wenn bei mir mehrere Stopps hintereinander greifen, also die erste Position ausgestoppt wird, dann die zweite und am nächsten Tag die dritte und vierte, setze ich die Positionsgrößen kleiner. Ich höre nicht auf, aber ich verringere den Einsatz.

Gleichzeitig schaue ich, ob meine Einschätzung von Gesamtmarkt, Sektor und Industrie noch stimmt. Wenn ja, ist die Serie oft einfach Teil des normalen Ablaufs. Wenn nein, liegt dort der eigentliche Grund, und den kläre ich zuerst.

Aus meiner eigenen Historie weiß ich, dass solche Serien dazugehören. Deshalb nehme ich sie nicht als Urteil, sondern als Anlass, genauer hinzuschauen.

Das Wichtigste in Kürze

• Mehrere Stopps hintereinander sind normal und sagen für sich allein wenig über Ihren Ansatz aus.
• Statt Pause oder Schneckenhaus: kleinere Positionen und die Ursache suchen.
• Die Ursache ist meist eine falsche Markteinschätzung oder ein handwerklicher Fehler, etwa ein zu enger Stopp.
• Wer nach einer Serie ins Demokonto wechselt, nimmt oft die Verluste im echten Geld mit und die Gewinne im Demo.
• Jeder Verlust einer Serie sollte vorher geplant und begrenzt gewesen sein. Dann ist eine Serie ärgerlich, aber nicht gefährlich.